江南大学2016年上半年 金融工程学第3阶段测试题
江南大学现代远程教育 第三阶段测试卷考试科目:《金融工程学》第五章至第六章（总分100分）一、单项选择题（从以下选项中选出1个正确答案，每小题2分，共20分）1、金融互换的条件之一是( )。A.绝对优势 B.比较优势 C.风险相同 D.现金流相同2、在互换交易过程中（ ）充当互换媒介和互换主体 A. 银行 B. 证券公司 C. 券商 D.政府3、下列关于互换说法正确的有（ ）。A.只有负债业务可以互换B.只有资产业务可以互换C.融资业务中，利率互换双方均可以节约融资成本D.融资业务中，互换的绝对优势方才能节约融资成本4、以下关于金融互换说法中不正确的是( )。 A. 互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用B. 互换双方对对方的资产或负债均有需求C. 互换双方在两种资产或负债上存在比较优势D. 互换互换在交易所交易5、货币互换的交易条件是（ ）A．互换币种相同、期限相同、计息方式相同 B．互换币种相同、期限不同、计息方式相同 C．互换币种不同、期限不同、计息方式不同 D．互换币种不同、期限相同、计息方式不同6、期权价格即为( )。A．内在价值 B.执行价格 C.时间价值 D.内在价值加上时间价值7、看跌期权的实值是指（ ） A．标的资产的市场价格大于期权的执行价格B．标的资产的市场价格小于期权的执行价格C．标的资产的市场价格等于期权的执行价格D．与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关8、以下因素中，对股票期权价格影响最小的是( )。 A.无风险利率 B.股票的风险 C.到期日 D.股票的预期收益率9、下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是( )。A.当股价足够高时期权价值可能会等于股票价格B.当股价为0时，期权的价值也为0C.只要期权没有到期，期权的价格就会高于其内在价值D.期权价值的下限为其内在价值10、买进执行价格为1200元/吨的小麦买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/吨，则这2元/吨为( )。 A.内涵价值 B.时间价值 C.内涵价值+时间价值 D.有效价值 二、判断题（本题共10小题，每小题2分，共20分。你认为对的打“√”，错的“×”，不需要改错。）1、货币互换风险小于利率互换风险（） 2、利率互换对互换双方均有利（ ）3、货币互换可以分解成一系列的远期外汇协议。 （ ） 4、在货币互换交易中，交易双方在交易的初期交换本金。（ ） 5、互换的原理是国际贸易中的比较优势原理。（ ） 6、卖出看涨期权是卖期保值，买进看跌期权是买期保值。( )7、当标的资产现行市价高于执行价格时，则说明期权的内在价值处于实值状态。( )8、期权按执行的时限划分，可分为看涨期权和看跌期权。（ ）9、期权到期的内在价值减掉期权价格才是期权投资的利润 。 （ ） 10、期权价值就是指期权的到期日价价格。( ) 三、名词解释（每小题5分，共20分）1、互换合约市场风险2、金融互换3、看涨期权4、实值期权 四、简答题（每小题10分，共20分）1、互换交易的类型主要有哪些？2、期权与期货的区别有哪些？ 五、计算题（每小题10分，共20分）1、一份本金为10亿美元的利率互换还有10月的期限。这笔互换规定以6个月的LIBOR利率交换12％的年利率（每半年计一次复利）。市场上对交换6个月的LIBOR利率的所有期限的利率的平均报价为10％（连续复利）。两个月前6个月的LIBOR利率为9.6％。请问上述互换对支付浮动利率的那一方价值为多少？对支付固定利率的那一方价值为多少？2、有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，求买卖双方损益。
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